LA BANCA PODRÍA QUEDARSE CON RIOFISA

Concluye su saneamiento y piensa en operaciones corporativas
La banca acreedora de Colonial podría quedarse con Riofisa
Publicado el 17-03-2010 , por R.Ruiz/Expansión.com

Una compañía saneada financieramente y con el valor de sus activos prácticamente reajustados. Así presentó hoy el presidente de Colonial, Juan José Bruguera, el nuevo modelo de negocio con el que la inmobiliaria ha logrado el acuerdo de refinanciación con su banca acreedora, que permitirá a la compañía reducir parte una parte de su deuda, unos 4.900 millones de euros, de un total de 6.400 millones. A media mañana, Colonial perdía un 1,52% en bolsa, dejando su cotización en 0,13 euros.

Con una división de la compañía en dos sociedades, HolCo –la filial patrimonial que se ocupará de la gestión de las oficinas que cuenta Colonial en Madrid (16 edificios), Barcelona (16) y París (20)- y DevCo –firma dependiente de HolCo y donde se ubicarán los «activos lentos», tal y como los califica la compañía, como suelos, proyectos de viviendas y la filial de centros comerciales, Riofisa-, el máximo responsable de Colonial aseguró que el acuerdo de refinanciación, que incluye la entrada de tres bancos acreedores, Royal Bank of Scotland, Calyon y Eurohypo, más un vehículo controlado por Orion y Colony Capital en el capital no supone el traspaso de la compañía.

«Colonial no se vende a los bancos, sino que se reestructura», aseguró Bruguera durante un desayuno informativo organizado por Esade. No obstante, tras la ampliación de capital, la inmobiliaria catalana pasará a estar controlada en un 90% por entidades financieras, en cuyo capital ya se encuentran La Caixa y Popular.

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Tras la reunión extraordinaria celebrada anoche por el consejo de administración, Colonial confirmó la puesta en marcha de dos ampliaciones de capital (0,12 euros de valor nominal), una destinada a los accionistas minoritarios y la segunda, destinada a la banca acreedora, lo que permitirá reducir la deuda financiera, de los que 2.800 serán corresponderán a su división patrimonial HolCo. «Tras el acuerdo de refinanciación, Colonial puede pagar tranquilamente los intereses de su deuda».

Entre las causas que le han llevado a la compleja situación financiera, el responsable de Colonial señaló que la compra de la filial de centros comerciales Riofisa fue «una operación imprudente y en contra de los intereses del capital social». Bruguera no dudó en criticar el valor por el que se cerró la transacción. «Riofisa no valía 2.000 millones de euros, valía 900 millones, que era su capitalización en ese momento».

No obstante, el presidente aseguró que descartan la venta completa de su filial, aunque sí sus activos, ubicados en el mismo paquete que suelos y promociones residenciales. «No tenemos intención de liquidar Riofisa pero, si hay una oferta interesante, nosotros no tenemos vocación de promoción», explicó Bruguera en referencia a los proyectos de centros comerciales.

El acuerdo de refinanciación establece un periodo de cinco años para gestionar estos activos. Expirado este periodo, la banca acreedora podría hacerse con los suelos, inmuebles (unos 300 pisos) y con Riofisa, en concepto de dación en pago, o renovar el acuerdo financiero.

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Valor de los activos
Por otra parte, el presidente de la inmobiliaria aseguró que el ajuste en el valor de sus activos ya se ha producido, con una depreciación del 8%, en 2008, y un 9%, durante el ejercicio 2009.

Además, el presidente de Colonial apuntó la posibilidad de recurrir a alianzas estratégicas con inmobiliarias de carácter patrimonialista, una vez formalizadas las dos ampliaciones de capital.

Activos
La compañía pretende con este acuerdo recuperar su carácter de inmobiliaria plenamente patrimonial, centrada en la gestión de la cartera de activos de oficinas que tiene en París, Barcelona y Madrid, según ha señalado su presidente en su intervención en los desayunos de Esade.

Para ello, Colonial segregará en una filial los suelos y promociones de viviendas y centros comerciales que aportaron las operaciones con Inmocaral y Riofisa. En virtud del acuerdo con los bancos, la empresa dispondrá del "tiempo y oxígeno suficiente" para gestionar y no "malvender" estos negocios que no considera estratégicos.

Termina su "saneamiento"

En cuanto a la "nueva Colonial patrimonialista", su presidente da ya por prácticamente terminado su "saneamiento", "si no hay más descensos de valor", ha aclarado, de forma que ya cuenta con un plan estratégico 2010-2014 centrado en la gestión de sus edificios de oficinas en alquiler. Incluso aspira a crecer mediante operaciones corporativas en el exterior, preferentemente en Alemania.

Esta compañía estará controlada por sus bancos, en virtud del proceso de conversión de deuda por acciones acordada con sus entidades acreedoras, tendrá una capitalización de unos 2.800 millones de euros, una cartera de activos de 5.132 millones y una deuda de 2.095 millones.

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Todas estas operaciones serán aprobadas en la junta general de accionistas que Colonial ha convocado para el próximo 20 de abril, en la que también se renovará la composición de su consejo para dar entrada a los nuevos accionistas.

Bruguera garantizó la viabilidad futura de Colonial, ganada gracias a la calidad de sus activos y atribuyó la situación atravesada en los dos últimos años a decisiones "imprudentes" y "en contra de los intereses" de la sociedad de los antiguos gestores de la empresa, liderados por el empresario Luis Portillo. Entre ellas apuntó a la integración de los negocio de patrimonio de Inmocaral, la compra de FCC y la de Riofisa.

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